Que es la Bolsa de Valores y como funciona?

La Bolsa de Valores es un mercado, cuyo sistema esta diseñado para emparejar ambas partes de una transacción. Para poder operar (comprar o vender instrumentos financieros) debes hacerlo a través de los miembros de la Bolsa, conocidos usualmente con el nombre de corredores, sociedades de corretaje de valores, casas de bolsa, agentes o comisionistas, de acuerdo a la denominación que reciben en las leyes de cada país, quienes hacen su labor a cambio de una comisión.

Los participantes en la operación de las bolsas son básicamente los demandantes de capital (empresas, organismos públicos o privados y otras entidades), los oferentes de capital (ahorradores, inversionistas) y los intermediarios.

Para cualquier empresa, cotizar en Bolsa significa acceder a la mayor comunidad de inversores y contar, por tanto, con la posibilidad de obtener recursos para financiar sus proyectos. 

A través de la Bolsa, La Empresa puede acceder a una serie de ventajas, como por ejemplo:

–       Imagen de Marca, generalmente se identifica a las sociedades que cotizan en Bolsa con las empresas más importantes de un país. Los requisitos que la Bolsa exige a las compañías que entran a cotizar se convierten en una garantía de solvencia y buena gestión de la empresa.  Además del aumento del prestigio, las sociedades cotizadas se benefician de la importante publicidad que genera, diariamente, la información bursátil. De forma indirecta, la Bolsa también aporta una imagen de marca a los productos elaborados por las empresas que en ella cotizan.

–       Financiar proyectos. La Bolsa actúa como punto de encuentro entre las empresas con necesidades de financiación y los inversores.

–       Restructuracion de Capital, La Bolsa facilita las operaciones de restructuración del capital de las sociedades, para que estas puedan rediseñar sus estrategias. Ejemplo de restructuración: un Banco que nace como una empresa de origen familiar y local que decide Cotizar en Bolsa, a partir de ese momento participan muchos accionistas, incluso pueden ser de diferentes países.

–       Privatización de Empresas Publicas, mediante la puesta en circulación de sus acciones en el mercado bursátil, una empresa de titularidad pública, puede abrirse a la inversión privada para cambiar de propietarios. La Bolsa es la mejor vía para la privatización.

El Estado porque, también en la Bolsa, dispone de un medio para financiarse y hacer frente al gasto público, así como adelantar nuevas obras y programas de alcance social.

Por otro lado, los ahorristas, se convierten en inversionistas y en la medida de su participación pueden obtener beneficios por la vía de los dividendos que le reportan sus acciones. Ademas,  con la capacitación y la mentalidad adecua, puede llegar a ser un inversionista profesional que, haciendo uso del apalancamiento que brindan los derivados (instrumentos como futuros, opciones, etc), obtiene enormes retornos en sus inversiones.

El mecanismo de la Bolsa de Valores, es similar en todo el mundo, solo varia en que cada país tiene diferentes regulaciones.

Nos centraremos en la Bolsa de Valores de EEUU por ser la de mayor liquidez y en la cual puede invertir cualquier persona desde cualquier país del mundo.

Lo que normalmente vemos en las películas o en la televisión es la Bolsa de Nueva York 

La Bolsa de Nueva York (New York Stock Exchange, NYSE, en inglés) es el mayor mercado de valores del mundo en volumen monetario y el primero en número de empresas adscritas. Su volumen en acciones fue superado por la del NASDAQ  durante los años 90, pero el capital de las compañías listadas en la NYSE es cinco veces mayor que en el NASDAQ. La Bolsa de Nueva York cuenta con un volumen anual de transacciones de 21 mil millones de dólares, incluyendo los 7,1 billones de compañías no estadounidenses. Se encuentra localizado en Wall Street, donde hay diferentes tipos de personas en lo que se le llama “el piso”, hay inversionistas profesionales que han comprado su derecho para estar ahí, los empleados de las Casas de Bolsa están allí, y los llamados Market Makers o Creadores de Mercado, también denominados Especialistas, estos últimos son los encargados de emparejar una transacción, como veremos con un ejemplo mas adelante.

National Association of Securities Dealers Automated Quotation (NASDAQ)

es la bolsa de valores electrónica y automatizada más grande de Estados Unidos, con más de 3.800 compañías y corporaciones. Tiene más volumen de intercambio por hora que cualquier otra bolsa de valores en el mundo.^[] Lista a más de 7.000 acciones de pequeña y mediana capitalización. Se caracteriza por comprender las empresas de alta tecnología en electrónica, informática, telecomunicaciones, biotecnología, etc. El mercado NASDAQ, tiene la particularidad de ser totalmente electrónico y solo hay terminales de computadoras.

MECANISMO

– Como dijimos anteriormente, esta diseñado para juntar a un comprador con un vendedor

– El comprador y el vendedor están de acuerdo en el precio, pero ambos difieren en la valuación

– Los especialistas o creadores de mercado están obligados a que la transacción se lleve a cabo. (si queremos comprar acciones, los creadores de mercado tienen que encontrar quien las quiere vender, o ellos se convierten en la otra parte)

Ejemplo de una transacción: si yo quiero comprar 1.000 acciones de la compañía Microsoft (MSFT), envío una orden a mi corredor de bolsa y este la manda al mercado donde se cotiza MSFT (en el caso de la compañía Microsoft, se negocia en el mercado NASDAQ), la orden se va electrónicamente al Creador del Mercado y este busca de manera electrónica a una persona o grupo de personas que quieran vender las acciones de  MSFT (Microsoft), para que yo pueda adquirir esas mil acciones. Cuando encuentra el vendedor ejecuta la orden y le avisa a nuestro corredor que su orden fue ejecutada y el corredor nos envía un correo electrónico confirmando la compra. Todo este proceso toma no mas de cinco segundos

Que pasa si el Especialista no encuentra la otra parte de la transacción? Como podre adquirir esas 1.000 acciones?

El Especialista tiene la obligación de venderme las acciones de su inventario. Del mismo modo si yo quiero vender acciones y no encuentra comprador, tiene que comprarlas para su inventario.

Como vemos, el Especialista tiene obligación de tener un inventario con acciones de diferentes empresas, pero también tiene derechos, entre los cuales se destaca que es quien cobra el Spread, que es la diferencia entre el Bid (precio al que compra un titulo) y Ask (precio al que vende un titulo)

El mecanismo de toda la Bolsa de Valores está diseñado para que siempre exista la otra parte de la transacción. Es un lugar de transacciones donde cualquier persona que quiera comprar, pueda comprar, y toda persona que quiera vender, pueda vender cualquier título de inversión, siempre y cuando las partes involucradas estén de acuerdo con el precio de la cotización, la transacción se realizará con éxito.